黄金飙涨背后，充满了美国恐慌和中国味道 特朗普效应再现

黄金飙涨背后充满了美国恐慌和中国味道。黄金价格近期飙升，似乎即将冲击3000美元大关。这种上涨趋势与特朗普的政治生涯密切相关。从2016年特朗普当选美国总统时的1000美元左右，到任期结束时接近2000美元，再到2024年随着特朗普再次成为焦点，黄金价格迅速突破2000美元，并在2025年初继续攀升。

进入2025年，纽约金、伦敦金和上海金的价格均出现显著上涨。其中，纽约金涨幅最大，从2639美元涨至2942美元；伦敦金紧随其后，从2625美元涨至2917美元；上海金则从每克614元人民币涨至680元人民币。

这次黄金价格上涨反映了不同地区的恐慌情绪。2024年11月前，亚洲投资者是黄金ETF的主要买家，特别是中国投资者因担忧关税和中美关系而大量购入黄金。然而，11月之后，欧美投资者开始表现出更大的焦虑，持续买入黄金ETF。这表明他们对特朗普可能带来的风险感到担忧，尤其是担心他会对贵金属加税，导致交易成本增加。

由于预期调整，市场反应迅速。华尔街多家机构预计美国政府可能对贵金属进口加征关税，促使大量黄金现货运往纽约。COMEX黄金库存增长迅速，截至2025年2月6日达到3386万盎司，较2024年11月增加了近一倍。

黄金价格的上涨还受到套利机会的影响。由于美国期金价格远高于现货金，银行纷纷将黄金运往纽约以赚取差价。这导致伦敦黄金市场出现短缺现象，提货等待时间延长。此外，伦敦市场的标准金条规格与纽约不同，需要重新精炼，进一步影响了黄金流转速度。

尽管有观点认为中国是推动黄金价格上涨的重要因素，但数据显示，2024年上海期货交易所的黄金成交量虽然创历史新高，但并未显著推高全球金价。相反，全球央行持续增持黄金可能是金价上涨的主要原因。

值得注意的是，中国监管部门近日允许险资直接投资黄金。根据最新通知，险资投资黄金的规模限制在总资产的1%，这意味着可购买约338吨黄金。这一政策变化反映了保险资金对稳健投资的需求，以及对黄金长期回报率的认可。

未来，如果央行和险资继续大量买入黄金，可能会进一步推高金价。

黄金飙涨背后充满了美国恐慌和中国味道！